Balades en expertise comptable :
La gestion de trésorerie

Actu Gestion octobre 2022

Décryptée par Audrey Meyer, professeur en classes préparatoires à l’expertise comptable, coauteur du manuel DCG 9 et du « Tout l’entraînement DCG 1re année », ouvrage complet de préparation à l’épreuve.

#Solvabilité #Budget #Résilience

La gestion de trésorerie

Prolongé jusqu’au 31 décembre 2022, le nouveau prêt garanti par l’État, intitulé résilience, a pour but de soutenir la trésorerie des entreprises pénalisées par les conséquences économiques de la guerre en Ukraine. Ces entreprises peuvent ainsi obtenir un prêt couvrant jusqu’à 15 % de leur chiffre d’affaires annuel moyen au cours des trois dernières années.

La trésorerie correspond aux sommes à la disposition de l’entreprise, qu’elles soient dans sa caisse (en argent liquide), ou sur un compte en banque.

Mais en quoi la gestion de cette trésorerie ?

La gestion de la trésorerie a deux principaux objectifs :

Son objectif premier est d’assurer la solvabilité à court terme de l’entreprise, soit assurer sa capacité à faire face à ses échéances, pour prévenir le risque de cessation de paiement. L’entreprise doit donc trouver des capitaux permettant de financer son cycle d’exploitation, ou besoin en fonds de roulement, qui apparaît lorsqu’elle subit des décalages entre les encaissements provenant de ses recettes, et les décaissements correspondant à ses dépenses.
La gestion de trésorerie doit également permettre d’optimiser le résultat financier :
En minimisant les coûts liés à ses besoins de trésorerie,
Ou en maximisant les produits financiers issus du placement de ses excédents de trésorerie.

Pour financer ses besoins de trésorerie, plusieurs moyens de financement à court terme sont possibles :

Dans le cadre du circuit bancaire, l’entreprise peut obtenir des crédits de trésorerie. Elle peut notamment escompter ses effets de commerce, soit obtenir de la banque un paiement immédiat des créances correspondantes.

Hors du circuit bancaire, l’entreprise peut bénéficier de crédits accordés par les fournisseurs. Elle peut en outre privilégier l’affacturage : un établissement de crédit spécialisé se charge alors de l’encaissement des créances clients de l’entreprise. L’entreprise peut aussi se financer à court terme en achetant sur les marchés financiers des titres de créances négociables (TCN).

Chacun de ces modes de financements a un coût, dénommé agios, constitué souvent d’intérêts et de commissions.
A l’inverse, l’entreprise peut placer des excédents de trésorerie auprès d’autres entreprises ou sur les marchés financiers. Elle peut également bloquer ces excédents pour une durée donnée sur des dépôts à terme ou des bons de caisse par exemple. Le choix entre ces modes de placement résulte d’un arbitrage entre rentabilité et risques.

Dans tous les cas, pour choisir entre ces différents modes de financement ou de placement, l’entreprise doit nécessairement prévoir sa trésorerie. Cela suppose une démarche en deux temps :

Elle peut en premier lieu élaborer un budget de trésorerie, soit un document prévisionnel récapitulatif de ses encaissements et de ses décaissements sur une période donnée ;
Reprenant ce budget et intégrant les coûts des moyens de financement à court terme ou les revenus des placements envisageables, elle élabore dans un second temps le plan de trésorerie.

Les prévisions de trésorerie peuvent se faire à un an avec un découpage mensuel ou à trois ou quatre mois, pour affiner les prévisions, notamment si l’entreprise a une activité irrégulière.
L’optimisation de la trésorerie est au final de parvenir à une trésorerie proche de zéro où il n’y aurait ni excédents inemployés, ni découverts bancaires soumis à des agios.

Eléments complémentaires

Lien avec le programme du DCG :

UE du DCG	Lien avec les savoirs du programme	Compétence associée
UE 6 « Finance d’entreprise »	- Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette.	- La trésorerie nette.
	- Distinguer tableau de financement et tableau de flux de trésorerie. - Identifier le rôle de la trésorerie dans le risque de défaillance.	- Les flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement, de financement.
	Thème IV « La trésorerie »	- La gestion de trésorerie. - Le financement des déficits de trésorerie de court terme. - Le placement des excédents de trésorerie en produits bancaires et financiers.
UE 9 « Comptabilité »	- Citer les différentes modalités de règlement des dettes et créances, les comptabiliser.	- Achats et ventes de biens et services comportant crédits et les règlements.

Pour aller plus loin :

Sur le prolongement du PGE résilience : https://www.economie.gouv.fr/ukraine-lancement-pge-resilience-entreprise#.
Sur les types de financement qui permettent de financer l’activité économique : lien vers DCG5 et DCG6 Dunod.
Sur l’évaluation financière des financements : lien vers DCG6 Dunod.
Sur la comptabilisation des opérations de financement : liens vers DCG9 Dunod et DCG10 Dunod.